公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超(chā菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞o)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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