新能(néng)源汽车车主两大难：续航里(lǐ)程和补能问题。

　　动力电池(chí)龙(lóng)头宁德时代(dài)1000公里的麒麟电池，缓解了新能(néng)源汽车车主们(men)对续(xù)航里程的焦(jiāo)虑。但随之而来(lái)的是补能(néng)问题。和通过技(jì)术创新进步(bù)即可解决的续航里(lǐ)程问题不同(tóng)的是，摆在(zài)新(xīn)能源汽车车主面前(qián)的补能方式暂(zàn)时只有两种——要么(me)换电，要么充电。

　　相比起时间较长的充电(diàn)，换电无疑是一种好方法(fǎ)。只(zhǐ)不过，支持换电(diàn)的(de)汽车品牌(pái)并不多，又或者(zhě)说换电仍(réng)不算是主流的补(bǔ)能方式。此(cǐ)外，也有新能源(yuán)汽(qì)车车主对换电的电(diàn)池(chí)质量(liàng)有所担忧。现实(shí)情况是，大多数新能(néng)源汽车车主依然会(huì)选择充电补能。

　　充(chōng)电(diàn)同(tóng)样问题多多，包括价格战、质量不一的(de)充电设施，尚(shàng)未能满足需求的充电桩数量，无法(fǎ)盈(yíng)利的充电(diàn)运(yùn)营(yíng)商等。

　　英大(dà)证券研报显示，2021年估算(suàn)中国(guó)新能源(yuán)汽车充(chōng)电电费市场规模约141.3亿元(yuán)，服务费市场规模高达17亿元至34亿元。假(jiǎ)设电价不发生巨大变化，到(dào)2025年市(shì)场规模将会扩大3倍，到2030年市场规模将会(huì)扩大10倍(bèi)，电费+服务市场规模将突破千(qiān)亿元。

　　尽管充电(diàn)桩行业乱象反复出现，但依然无法否认(rèn)这(zhè)是一个有着(zhe)极大潜(qián)力的市场，哪(nǎ)怕是处于“价格换空间”的内(nèi)卷阶段，也吸引(yǐn)着无数玩(wán)家前仆(pū)后继地进场。在进场的大批企业中，有(yǒu)一(yī)家企业(yè)正悄(qiāo)然展现出领先(xiān)优势。

　　2022年(nián)6月，中国(guó)“充电(diàn)服务第(dì)一股(gǔ)”——能链(liàn)智电在纳斯达(dá)克上(shàng)市。作为重塑(sù)充电(diàn)服务产业链的龙头企业，能链智电在大力拓展充电应用(yòng)场景之余，迅速对行(xíng)业进行高效(xiào)整(zhěng)合。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第四季度(dù)及全年未经审(shěn)计财务报告。财报显示，能(néng)链智(zhì)电2022年全年(nián)总交(jiāo)易额(é)超过27亿元人民币（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四(sì)季度总交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿(yì)美元），同比增(zēng)长94％。

　　根(gēn)据能链智电预测数据，2023财年净收入将(jiāng)在(zài)5亿(yì)元人民(mín)币至(zhì)6亿元(yuán)人民(mín)币，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预(yù)计，到2025年中国传统(tǒng)燃油车保有(yǒu)量将(jiāng)达(dá)峰，而电(diàn)动汽(qì)车(chē)将持续增长(zhǎng)，并于2036年超过传统燃(rán)油车(chē)。这意味着，身(shēn)处充(chōng)电服务行业的能链智电将会迎(yíng)来广阔的发展空间。

　　优秀的业务前(qián)景，同(tóng)样(yàng)吸引了(le)资本市场的(de)高度关(guān)注。全球资管巨头(tóu)景顺（Invesco）在(zài)其(qí)官网披露的(de)最(zuì)新持仓(cāng)数据显示，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最大规模(mó)的第三方充电网络运营商能链智(zhì)电(diàn)（NAAS.US）股票(piào)，占该基金ETF持(chí)仓(cāng)组合的比例高达2.69％，位列持仓份额第一。按(àn)披露数(shù)据测算，景(jǐng)顺持仓能链(liàn)智电(diàn)市值已超2000万美元(yuán)。

　　新能源汽车行(xíng)业(yè)发展迅(xùn)速，但对于(yú)广大(dà)新能源(yuán)车(chē)主的充电服务(wù)痛(tòng)点尚未完全得到解(jiě)决。这为(wèi)能链(liàn)智电提供了(le)“逐鹿”千(qiān)亿市场(chǎng)的绝佳机(jī)会(huì)。谁能(néng)有(yǒu)效解决车(chē)主们的痛点，谁就能成为充电服务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日(rì)，工业(yè)和信息(xī)化(huà)部(bù)、交通运(yùn)输部(bù)等八部门(mén)发布(bù)《关于组织开展公共(gòng)领域车辆全面电动化先行区试点工作的(de)通(tōng)知》（下称(chēng)《通知(zhī)》）。 《通(tōng)知》提到，建成适度超前的充(chōng)换电基础设施，新(xīn)增公用桩（标准桩）与(yǔ)公共领域新能车（标准车）比例力争到1:1，高速(sù)服(fú)务区充电车位(wèi)占比(bǐ)不低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与充电桩的比例(lì)称为“车(chē)桩比”，这个指标通常用来衡(héng)量是否满足新能源(yuán)汽(qì)车的充(chōng)电需求(qiú)。

　　据中国充电联盟(méng)数(shù)据，2022年公共(gòng)充电桩直流(liú)桩占比为53.9％；2022年12月较(jiào)2022年11月全国新(xīn)增(zēng)6.6万(wàn)台公共充电桩，同比增长56.7％。截至2022年(nián)12月，充电联(lián)盟内成(chéng)员单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电桩179.7万台，月均(jūn)新增公共(gòng)充电(diàn)桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机(jī)构对需求(qiú)进行预测，假设新增桩(zhuāng)需求有(yǒu)70％为直流(liú)桩、30％为交流(liú)桩，直流桩按平均60kw、3万元/个(gè)，交(jiāo)流桩按(àn)7kw、0.35万元(yuán)/个，总(zǒng)需求约(yuē)455亿元(yuán)左右(yòu)。

　　国泰君安研(yán)报观点认(rèn)为，充(chōng)电桩是支撑新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场健康快速(sù)发(fā)展的重要基(jī)础设施建设之一，未(wèi)来将加速完成向(xiàng)高功率快充的方(fāng)向(xiàng)技术升级，并(bìng)加速完成车(chē)桩比1:1的目标，从而带动新(xīn)能源(yuán)汽车渗透率进(jìn)一步提高(gāo)。

　　艾媒咨询2020年曾估算，未(wèi)来5年内，中国公共充电(diàn)桩投资建设规模的同比增长率将不低(dī)于30％，到2025年，投(tóu)资(zī)建设规(guī)模将(jiāng)达到187.6亿(yì)元。但(dàn)随着中国(guó)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场不断超(chāo)预期发(fā)展，艾媒(méi)咨(zī)询的(de)估算已略(lüè)显保(bǎo)守。有机构预(yù)测，假设2025年(nián)车桩比依(yī)然在2:1附近、直(zhí)流充(chōng)电桩比例在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年中国国(guó)内(nèi)充电(diàn)桩市(shì)场规模将超过1000亿元(yuán)。

　　中(zhōng)国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场的高速增长，对(duì)充电桩行业(yè)产生了(le)巨大的推(tuī)动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车市场出现爆(bào)发(fā)式增长(zhǎng)，产(chǎn)量和销量分(fēn)别为705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能(néng)源汽车渗透率更是一举推高至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车保有量达到1310万辆，同(tóng)比(bǐ)增长67.13％，中国新(xīn)能源乘用车占全球市场份额已达63％。

　　乘联会(huì)秘(mì)书长崔(cuī)东树认为，新能源(yuán)汽车渗透率仍(réng)会快速提(tí)升(shēng)，预(yù)计(jì)2023年(nián)总体(tǐ)狭(xiá)义(yì)乘用车销量约为(wèi)2350万辆，其中新(xīn)能源(yuán)乘用车销量有望达850万(wàn)辆，渗(shèn)透率为36％，同比(bǐ)增(zēng)速超30％。

　　中汽协副总(zǒng)工程师许海东对新能源汽车市(shì)场则更为看好。据其预(yù)计，2023年乘用车(chē)总销量(liàng)约为2380万辆(liàng)，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比增长(zhǎng)15％。新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场全年销量有(yǒu)望超过(guò)900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应的是补(bǔ)能需(xū)求的持续(xù)扩大，所需要(yào)的充电桩数(shù)量更是庞大，充电桩市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数(shù)据显示，2022年中国充电基础设施数量达到521.0万台(tái)，同比增长99.1％。其中，公共充(chōng)电基础设施增长约65万台(tái)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)91.6％，公共充(chōng)电(diàn)桩保有量(liàng)达到179.1万台（含直流充电桩76.1万(wàn)台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站(zhàn)增量为3.7万座(zuò)，保有量为11.1万座。

　　机构预估数据显示，预计(jì)2023年(nián)将新增公共充(chōng)电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万台、交流(liú)充电桩56.5万台）；公共充电桩保有量(liàng)达(dá)到277.2万台（含直(zhí)流充电桩117.1万台(tái)、交流充电桩160.1万台）；公共充(chōng)电站增量约(yuē)为6万座(zuò)，公共充电站保有量约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速补(bǔ)能是新能(néng)源汽车技术进步的重要发展(zhǎn)方向。天风证券(quàn)研报(bào)指出，除了在自家停车位等(děng)可以长时间(jiān)停放的场景下(xià)，在短时(shí)停靠(kào)的公共场(chǎng)景电动车均(jūn)有(yǒu)快(kuài)速补能(néng)的需求，更高比(bǐ)例的快充桩(zhuāng)满足消费(fèi)者的客观需要。

　　据了解(jiě)，目前各(gè)国政策(cè)从顶层(céng)设计(jì)积极推(tuī)动快充技(jì)术发展，未来(lái)快充桩占比(bǐ)有望逐步(bù)提高。高(gāo)压(yā)快充技术是当前(qián)车企(qǐ)实(shí)现快(kuài)充的主流选择，800V高(gāo)压平台(tái)车型将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充(chōng)电桩的分散化趋势(shì)却(què)拖(tuō)慢了新能(néng)源汽车(chē)的发展(zhǎn)速度。

　　东莞(guǎn)证券研报显示(shì)，充(chōng)电桩设备行业的技术门槛相对较低，产品标准化程度较高(gāo)，目前国内充电桩设备(bèi)生产领域的相关公司数量超过300家，供应商数量多，使得(dé)大量新(xīn)玩家可(kě)以(yǐ)轻松进(jìn)入充电桩(zhuāng)行(xíng)业。

　　由于充换电基(jī)础设施依(yī)赖土地和(hé)资本(běn)，因此(cǐ)本地化和分(fēn)散化(huà)是趋势。

　　据了解，各地的城投、国(guó)投(tóu)、环(huán)投、商业地产等(děng)资产持有(yǒu)方(fāng)，如酒店集团、民宿企业等(děng)都会积(jī)极参与到(dào)充电市场中。近两年，中国充电市场已经呈现出分(fēn)散化的趋势，充(chōng)电(diàn)运营商CR5（前(qián)5大(dà)企业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营(yíng)商）预计占比将(jiāng)会超过(guò)60％。

　　与此同时(shí)，分散化趋势正进一步削(xuē)弱新能源汽(qì)车(chē)车主的消费(fèi)体验。据悉(xī)，找桩(zhuāng)难(nán)、排队时间长、充(chōng)电(diàn)时间长、下载多(duō)个APP等都(dōu)是每一位(wèi)新能源(yuán)汽(qì)车(chē)车主(zhǔ)需(xū)要面对的“麻(má)烦”。

　　有分析人(rén)士指(zhǐ)出，从行业(yè)发(fā)展角度看，公共充电基础设施网络建(jiàn)设呈结构性供给不足；不(bù)同充电(diàn)运营商充电网络间形成信息孤(gū)岛(dǎo)；充电设浙k是浙江哪个城市的施利用率低、盈(yíng)利模式(shì)单一(yī)；缺乏充电场站运营管理(lǐ)等(děng)。庞大而分散的运营商需(xū)要标准统一的行业规范和服务。

　　中金公司研报曾点(diǎn)明充电(diàn)运营商供应格(gé)局分散(sàn)的原因。“我们认为，根本原因在于(yú)运营商自(zì)建桩(zhuāng)受限(xiàn)于资金压(yā)力和土(tǔ)地资源，建桩主力(lì)由(yóu)此前(qián)的(de)运营商转变为地方国(guó)企、小工(gōng)商业等掌(zhǎng)握土地资源的第三方(fāng)建(jiàn)设，由此具备当地区位(wèi)优(yōu)势、以蔚景云、深圳车电网为代(dài)表的二线及新增(zēng)运营商(shāng)迅速获得市(shì)场份额。展望未来，我(wǒ)们认为充电桩场址资源具备稀缺(quē)性，拥有(yǒu)本地优(yōu)质土地资源(yuán)的(de)地(dì)方国企、小(xiǎo)工商业有望维持(chí)建桩(zhuāng)主力地(dì)位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势(shì)亦(yì)体现在城乡供应格局的巨大差(chà)异。中国汽车流通协会(huì)有形(xíng)汽(qì)车市场分会常务(wù)副理(lǐ)事长苏晖曾公开表示，新能源(yuán)汽车(chē)下乡目前更多停留在口(kǒu)头阶段，事实(shí)上做的远远不够，应当给予高度(dù)重(zhòng)视，同样充电(diàn)市场(chǎng)应先(xiān)一步布(bù)局。

　　如何破(pò)局？

　　如今(jīn)，新能源汽车(chē)与充电桩已落入了“先有鸡还是先有蛋(dàn)”的困局(jú)。值得(dé)注意的是，随着(zhe)各(gè)大新(xīn)能(néng)源汽车品(pǐn)牌(pái)逐渐下沉至三四线城市，新能(néng)源汽车渗透率的进一步提高，充电桩分(fēn)散化所带(dài)来的问题也将逐渐逼近爆发节点。

　　充电桩服务整(zhěng)合已刻不(bù)容缓，而拥有(yǒu)充电服(fú)务(wù)全包模(mó)式的企业将会在(zài)这场(chǎng)赛跑中占(zhàn)据领(lǐng)先优势。

　　据中金公司(sī)研报，充电服务全包(bāo)模(mó)式是充电服(fú)务商针对无业内经验、但掌握土地资金资源、急需进行(xíng)充(chōng)电桩建(jiàn)设的目标群体提出的一站式解决方案(àn)，目标客户包含地方国企(qǐ)、地方小工(gōng)商业业主及(jí)目的(de)地(dì)小区/民宿业主等。充电服务(wù)商凭借业内(nèi)积累经(jīng)验和资源(yuán)，向(xiàng)目标(biāo)客户提(tí)供选(xuǎn)址、EPC建站及后续运营运维(wéi)的(de)三位一体(tǐ)综合服务，分别获得对(duì)应服(fú)务收(shōu)入、充电桩等设备销售收入及后续运营(yíng)运维服务费(fèi)分(fēn)成。

　　充(chōng)电服务全包模式有效解决充电运营(yíng)商“盈利(lì)难”的问(wèn)题，同时可对(duì)接(jiē)充电桩制(zhì)造(zào)商和(hé)需要(yào)充(chōng)电服务(wù)的新能源汽车车主，从而改(gǎi)善整个产业链的盈利状(zhuàng)况和消费体验(yàn)。能提供全(quán)包(bāo)模式的企业不多，第三方充电服务(wù)商(shāng)能链智电正是其中的龙头。

　　2023年(nián)1月，能链智电(diàn)与国内领(lǐng)先(xiān)的储(chǔ)能系统(tǒng)集成商与统(tǒng)服务商海博思创成立合(hé)资公司——能链海(hǎi)博，发(fā)挥双方各自在用户(hù)、产品(pǐn)、技术(shù)和运营、场景等方(fāng)面的优势，布局(jú)多(duō)元化储能解决方(fāng)案，助(zhù)力(lì)“双碳”目(mù)标。

　　据了解(jiě)，能链海博(bó)聚(jù)焦用户(hù)侧储能(néng)，拉(lā)动电源侧、电网侧储能(néng)，逐(zhú)步落(luò)地“光储充检服”一体化充(chōng)电站(zhàn)，有效解决充电(diàn)基础设(shè)施电(diàn)力增容扩(kuò)容、快速安全(quán)充电、电池健康(kāng)检测等(děng)问题(tí)，为新能源(yuán)汽车(chē)车主带(dài)来智(zhì)能、高效、安全(quán)的充电新体验。

　　“光储充检(jiǎn)服”一体化充(chōng)电站，实际上便(biàn)是储能电站(zhàn)叠(dié)加智能检(jiǎn)查(chá)及(jí)车主服务。储(chǔ)能电站的原理类(lèi)似于“充浙k是浙江哪个城市的电宝”，在低谷用电时，通过电网或光伏(fú)装置等(děng)方式“充电(diàn)”并(bìng)储(chǔ)存，在高峰用电时释放储(chǔ)存电量(liàng)。与此同时(shí)，电站还可以参与市场交易，在空(kōng)闲(xián)时段(duàn)可利用电量进行盈利。这样一(yī)来，既可以(yǐ)保障电力(lì)系统(tǒng)稳定，又能够(gòu)拓展(zhǎn)充电(diàn)站盈(yíng)利来源(yuán)，从(cóng)而推(tuī)动充电站(zhàn)市(shì)场发(fā)展。

　　除(chú)传(chuán)统的充电站建设外(wài)，能链智电还与(yǔ)住(zhù)宿产业互联网平台订单(dān)来了成(chéng)立合资公司——智电来了。随着2023年(nián)经(jīng)济(jì)复(fù)苏，出行需求逐渐提升，乐趣(qù)多多的自驾(jià)游更是成为民众出行的首选(xuǎn)项。

　　智电(diàn)来(lái)了将以(yǐ)民宿为核心场景，从充(chōng)电桩(zhuāng)选(xuǎn)址、设(shè)备(bèi)采购、EPC工(gōng)程到运营管理、保养维(wéi)修等在(zài)内的一(yī)站式服务，并联合战略合作伙伴快(kuài)电(diàn)，为(wèi)新能(néng)源车(chē)主提供一键找好桩、一键充电(diàn)、一键支付等便捷服务(wù)，满足新能源车主在旅游目的地就近充电、随(suí)停(tíng)随充的需求。

　　此外，能链智(zhì)电还(hái)推出充电机器(qì)人，可以(yǐ)为新能(néng)源汽车提供(gōng)“随用随(suí)充”的全(quán)自(zì)动(dòng)充电服(fú)务。只不过，通过充电机器人进行自动补能(néng)的解决方案，仍为(wèi)时(shí)尚早。相比起这种需要结合新技术(shù)的解决方案，充电站(zhàn)依然是充(chōng)电服务(wù)商主(zhǔ)要攻略的战场。

　　能链(liàn)智(zhì)电将传统(tǒng)行业(yè)做(zuò)法与新兴技术手段(duàn)相结合，不仅推(tuī)动行业(yè)新生态建设，助力交(jiāo)通能(néng)源绿色发展，同时也实现自身业(yè)绩持续(xù)增长(zhǎng)。财报显示，2022年能(néng)链(liàn)智电(diàn)实(shí)现净收入9280万元人民币，同(tóng)比激增177％；第四季度净收入为2950万元，同比增长95％，接近翻倍。

　　据了解(jiě)，由于能链智电的服务模(mó)式(shì)较好地(dì)满(mǎn)足车(chē)主(zhǔ)需求，2022年订(dìng)单(dān)量达到1.22亿单，同比(bǐ)增长114％；总充电量达到27.53亿度，同比增长116％。当前，能链智电已连接服务充电运(yùn)营商1581家(jiā)、5.5万座充电(diàn)站和51.5万把(bǎ)充电(diàn)枪(qiāng)。

　　身(shēn)处(chù)全球最大的新能源(yuán)市场(chǎng)，能链智电业务发展潜力充满(mǎn)想象空(kōng)间。能链智(zhì)电(diàn)创(chuàng)始人(rén)、CEO王阳表示：“我们希望依托独一无二的商业(yè)模式和行业卡(kǎ)位，抓住(zhù)能源变革的历史性机遇，与合作伙(huǒ)伴共同(tóng)推动交通碳减排，助力双碳目标实现。”

　　同时，据能(néng)链智电总裁兼CFO吴雪庐透露(lù)，能链(liàn)智(zhì)电已分别在新加坡和阿姆斯特丹设(shè)立亚(yà)太和(hé)欧洲总部。在新业务进(jìn)展(zhǎn)方面，能链智电预计在2023年中期推(tuī)出(chū)虚拟电厂平台，帮(bāng)助充电站(zhàn)参与电力交(jiāo)易(yì)市场，并为更(gèng)广(guǎng)泛的电网提供削峰填谷等各种支持服(fú)务，助力新能源行业建立现代能源系(xì)统(tǒng)。

　　整体(tǐ)上(shàng)，新能源汽车市场高速发(fā)展，已成为市场共识：续航(háng)里(lǐ)程(chéng)和补能(néng)问题仍将是一段时(shí)间内新能(néng)源汽车渗透过程中的两大难。但随着第三方(fāng)充(chōng)电服务商对充电服务(wù)行(xíng)业进行整合以及新应用场景(jǐng)的(de)拓展，补能场(chǎng)景中的充电问(wèn)题亦将(jiāng)逐步解决。

　　这也(yě)意味着，在(zài)经济复苏的(de)2023年(nián)，充电桩行业(yè)将迎来服务整合之年，而新应(yīng)用(yòng)场景的开拓也将成为充(chōng)电服务商市场(chǎng)份额的胜(shèng)负手。

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