金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(c12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程hí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医(yī)疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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