市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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