5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(s说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用hàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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