财联(lián)社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高(gāo夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值(zhí)得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流(liú)砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确(què)定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等因(yīn)素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国(guó)内消费复(fù)苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四(sì)季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持续提(tí)升(shēng)市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研(yán)报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度(dù)更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的(de)渠道建设(shè)以提高市(shì)场(chǎng)份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：

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