今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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