当前(qián)，市场投资者正在担忧，眼下美(měi)国政府的债务上(shàng)限僵局(jú)正朝(cháo)着(zhe)更危(wēi)险的(de)方向升级。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问(wèn)题与总(zǒng)统拜(bài)登举行会议(yì)后表示，这(zhè)次会见并未(wèi)就解决债务上限(xiàn)问(wèn)题达成任(rèn)何有(yǒu)益意(yì)见，自己和国会其他几(jǐ)位党团领袖(xiù)将于12日再(zài)次与总统拜(bài)登会面。

　　据路透(tòu)社消息，当地时间周二(èr)，美国(guó)总统拜(bài)登在白宫与国会(huì)众议(yì)院议长、共和(hé)党人麦卡锡(xī)进行谈(tán)判，试图打破两党围绕美国31.4万亿美元债务(wù)上限问(wèn)题长达三个月的僵局(jú)，避免(miǎn)在5月底之前(qián)发生严(yán)重(zhòng)违约。

　　报(bào)道(dào)称，美国参议院多数党领袖、民(mín)主党人查克(kè)·舒默、参议院共和党领袖米奇(qí)·麦康奈尔(ěr)、众议院民主(zhǔ)党领袖哈基姆杰·弗里斯也将参加此次会(huì)谈。

　　之前市场预期(qī)，拜登(dēng)与(yǔ)麦卡锡的(de)此次谈判达成协议的可能性不(bù)大，因(yīn)此(cǐ)，在谈判前一日(rì)，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难性违约迫(pò)在眉睫(jié)之际，他不(bù)会在债(zhài)务上限问题上打(dǎ)破党派(pài)僵局，去帮(bāng)助总统拜登。这番言论无疑给此次谈判泼了一(yī)盆(pén)冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总额(é)超过债务上限。美国财政部(bù)次日(rì)启(qǐ)动(dòng)非常规(guī)举(jǔ)措维持政(zhèng)府运营，避免出现债务违约。然而(ér)，使(shǐ)用非常(cháng)规措(cuò)施(shī)只(zhǐ)能帮助(zhù)财政部暂时性地继续借款(kuǎn)。

　　上周，美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦在致(zhì)信国会领(lǐng)袖时发出(chū)了债务违(wéi)约(yuē)可能期(qī)限的(de)警(jǐng)告，称财(cái)政部(bù)的最佳估(gū)计是，若国会未能提(tí)高债(zhài)务上限或暂停(tíng)上(shàng)限，到6月(yuè)初，财政部将无法继续履(lǚ)行政府的所(suǒ)有(yǒu)义务，最早可能在6月1日。

　　上(shàng)月末，共和党的债务上(shàng)限(xiàn)问题相关议案在众(zhòng)议院(yuàn)以微弱优势得到通过(guò)。议案提(tí)出，到(dào)明年3月31日(rì)前(qián)，暂停债务上限的限制，若(ruò)两党能在这一时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿美元，则暂(zàn)停(tíng)时限作废，但提高上限(xiàn)需要(yào)满足多种削减开支的(de)条件，共和党预计未来十年内将合计削减(jiǎn)4.5万亿美(měi)元政府开支。

　　但白(bái)宫在议案通过后很(hěn)快表示，这一将削减支(zhī)出和(hé)提高债务上限捆绑的议案没机会成(chéng)为立法。

　　上(shàng)周日(rì)，耶伦再次警告，6月1日政府将(jiāng)耗(hào)尽现金，如(rú)国速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(guó)会(huì)不提高债务(wù)上限，可能爆(bào)发一场“宪法危机”，引发金(jīn)融(róng)和经(jīng)济崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错(cuò)”

　　针(zhēn)对(duì)美(měi)国银(yín)行业危机(jī)，美国(guó)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)的第一份“认错”报告披(pī)露。

　　当(dāng)地时(shí)间5月8日(rì)，加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银(yín)行(xíng)倒闭(bì)之前向该行领导(dǎo)层施压(yā)，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批(pī)评称，监管反(fǎn)应迟钝，未能及时(shí)排(pái)查隐患，没有及(jí)时(shí)注意(yì)到第一共(gòng)和银行、硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)在(zài)疫情期(qī)间发展过(guò)快，吸收了数千亿美元的存款。同时，其工作人员也没有意(yì)识到银行过快扩张所带(dài)来的风险。报告表(biǎo)示，银行(xíng)“在(zài)纠正(zhèng)监管机构已(yǐ)发现的缺陷方面行动迟缓，监管机(jī)构(gòu)也没(méi)有采取足够措施去尽快解(jiě)决问题”。

　　需(xū)要(yào)指出的是，美国银行(xíng)业的这一场危(wēi)机(jī)风(fēng)暴中，加州是名副其(qí)实(shí)的“震中”。除硅谷银行以外(wài)，刚刚宣告倒闭的第(dì)一(yī)共和银行也位于加州旧金山。此外，近期(qī)同(tóng)样遭遇严重冲击、股价(jià)暴跌的西太平洋合(hé)众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对(duì)硅(guī)谷银(yín)行的(de)监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作(zuò)用(yòng)，而旧金山(shān)联(lián)邦储备银行承担(dān)主要监(jiān)督责任，后者未来可能会投入更多人(rén)员进行监督。DFPI在报告中称(chēng)，加州(zhōu)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构未来将对资产超过500亿(yì)美(měi)元、且未纳入保险(xiǎn)的存款规(guī)模很高的(de)银行加强审查。

　　在(zài)硅谷银行(xíng)破产(chǎn)事(shì)件中，未纳入保险的存款规模较高是(shì)促成银行挤兑的关键因素之一。然(rán)而，报告指出，在过去，监管机(jī)构并未认定大(dà)量(liàng)无(wú)保险(xiǎn)存款(kuǎn)一定(dìng)意味着风险增加，因为(wèi)拥有(yǒu)大量存款的账户(hù)往往是由企业客户持有的(de)，这些(xiē)客户往往很少更换银行。该报告还(hái)表(biǎo)示(shì)，DFPI计(jì)划要求银(yín)行考虑如何管理社交媒体和(hé)实时提(tí)款带来的风险，这些(xiē)风险也可能加剧和加(jiā)速银行挤兑。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府再度(dù)推(tuī)迟战略石油储备回补计划

　　5月9日周二，美(měi)国政府再度推迟美国(guó)战(zhàn)略石油(yóu)储备的回补计划。

　　美国能源部周二(èr)表示：美国(guó)战略石油(yóu)储(chǔ)备(bèi)（SPR）仍(réng)然(rán)是(shì)世界上最大的(de)石油储备，能源部仍(réng)然致力于(yú)以一种为(wèi)美国(guó)纳税人带来(lái)最大价值(zhí)并保护美国经济和安全利益的方(fāng)式回补SPR，同时遵守(shǒu)国会的授权并进行(xíng)必要的(de)维护(hù)——这些也是对该储备进行良好(hǎo)管理的(de)一部分。

　　美国能源部表示，除了直接采购外，其补充SPR的方式(shì)还包括要求一些炼油厂退回部(bù)分从SPR拿(ná)到的石油，并避(bì)免“不必要(yào)销售”。

　　虽然该部门(mén)去年通(tōng)过政府拨款法(fǎ)案取消了国会(huì)授权的约(yuē)1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行的石(shí)油销售(shòu)，但(dàn)过去(qù)几周，SPR持续消耗150万(wàn)至200万桶。尽管(guǎn)在3月底和本月初，WTI油价一度(dù)降至(zhì)72美元/桶以下，曾一度短暂符合美国政府制定的在每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件(jiàn)，但今年(nián)以来多数时(shí)候，WTI油价(jià)依然高于美国(guó)政府设(shè)定(dìng)的条件。

速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉　　油脂板块间走势(shì)分化明(míng)显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆(nì)转(zhuǎn)”，在节后(hòu)开(kāi)盘(pán)一度全线跌破前(qián)低支撑后，国内三大(dà)油(yóu)脂期(qī)货价格随(suí)即反转(zhuǎn)走(zǒu)高，增仓上行。三个交(jiāo)易日，豆油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)最高涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈油主力合约最(zuì)高涨幅8.3％或558个点，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三(sān)大油脂价格(gé)集体回落，豆(dòu)油率先回吐涨幅，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂品种间走势有明显分化，从板块内强弱表现上(shàng)来(lái)看，棕榈油(yóu)明显强于菜油和豆油。

　　期货日报记者了解到，此轮反转过程中，市(shì)场风(fēng)格不断(duàn)变化(huà)，领(lǐng)涨品种从豆油(yóu)切换到棕榈油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到(dào)近(jìn)月，反(fǎn)映了市场(chǎng)交易逻(luó)辑(jí)改变。

　　据光大(dà)期货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五一(yī)餐饮业火爆，美团预测(cè)五一(yī)堂(táng)食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂消(xiāo)费预期乐观，确认了油脂大(dà)消费基调，且(qiě)认(rèn)为(wèi)节后油脂将(jiāng)迎(yíng)来补库(kù)需求。“因海(hǎi)关对大豆检验要求增加、检验频(pín)度增加，大豆通过慢，供应压力后移，市(shì)场担忧(yōu)豆油产量或不及预期，豆油累库放(fàng)慢甚至(zhì)去(qù)库。”侯雪玲表(biǎo)示(shì)，但(dàn)随(suí)后(hòu)咨询(xún)机构数据显示大豆压榨保持较高水平(píng)，豆(dòu)油库存加速攀升，豆油(yóu)紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受到需求(qiú)表(biǎo)现不佳及后期大(dà)豆(dòu)高到港带来(lái)的累库(kù)趋(qū)势压制，豆油整体一直(zhí)是不(bù)温不火；菜(cài)油整体受到需求难(nán)以消化供(gōng)给的压制，前(qián)期(qī)表现(xiàn)弱势但在加(jiā)拿(ná)大(dà)题材出现(xiàn)后反(fǎn)弹(dàn)迅(xùn)猛。相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，棕榈(lǘ)油在产地及国内持续(xù)去库(kù)的加持下，表现(xiàn)最为亮眼(yǎn)，也是本轮油(yóu)脂上(shàng)涨的领头羊(yáng)。”中(zhōng)信建投期货分(fēn)析师石(shí)丽(lì)红表示(shì)，此次(cì)油(yóu)脂反弹较为凌(líng)厉，棕榈油连续几日出(chū)现3％以上的涨幅，一点都不拖(tuō)泥带水(shuǐ)，一定程度(dù)反应了前期(qī)超跌后的市场心态。

　　记者了解到(dào)，本轮反弹(dàn)中连棕领涨，主要源于马棕4月供(gōng)需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周五主要机构公布的(de)数据显示(shì)，马棕(zōng)4月(yuè)产(chǎn)量不及预期，马棕(zōng)4月库存环比可(kě)能大幅下(xià)降，进一(yī)步(bù)支(zhī)撑了(le)马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析师陈燕杰介(jiè)绍，4月马(mǎ)棕(zōng)出口环(huán)比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国(guó)际棕榈油近期(qī)的价(jià)格优势相比豆油及葵(kuí)油大幅缩窄，导致(zhì)国际(jì)需求减弱(ruò)。

　　“前几日彭(péng)博(bó)、路透预估4月马棕产量(liàng)130万吨，环比几乎持平(píng)。出口预估120万吨，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相(xiāng)比(bǐ)3月(yuè)库存167万吨下(xià)降比较明显。但上周五(wǔ)到(dào)周(zhōu)一，大华继(jì)显及MPOA给出的(de)4月(yuè)全(quán)月产量环比减幅更(gèng)大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕(yàn)杰(jié)表示，若产量预期兑现，4月马(mǎ)棕库(kù)存或(huò)仅140多万吨(dūn)，已经是历史极低库存(cún)水(shuǐ)平，库存(cún)环比(bǐ)减幅可(kě)能15％左右。

　　“4月马(mǎ)棕(zōng)产量偏低主要(yào)在于当月假期较多(duō)，工(gōng)作(zuò)日(rì)偏(piān)少。因马来种(zhǒng)植园的(de)印尼工(gōng)人要返乡庆(qìng)祝开斋节，通常(cháng)开(kāi)斋节当月(yuè)马棕产量(liàng)环比数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开斋节(jié)假期从(cóng)4月19—25日，且随后是国际劳动节假期，预计因此印尼(ní)工(gōng)人返乡偏慢导致当月产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来，三个品种(zhǒng)表(biǎo)现强弱与各(gè)自的(de)国内外供(gōng)需、消息面有直接关系(xì)，阶段性的宏观企稳及情绪修复也是此(cǐ)轮油脂反(fǎn)弹(dàn)的重要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退(tuì)及风险事件(jiàn)的担忧情(qíng)绪(xù)缓和，令原油及国内商(shāng)品短期偏强，是国内(nèi)油(yóu)脂反(fǎn)弹的重要环境因素。”陈燕(yàn)杰表示，上(shàng)周五晚间公(gōng)布的美国非(fēi)农就业等数据(jù)全(quán)面超预期。此外，耶伦也(yě)在敦(dūn)促国会提高(gāo)联邦债务上限(xiàn)。这些(xiē)消息，从边际上(shàng)缓解了因美国银行业(yè)危机、债务上(shàng)限到期、短期较差经济数据带(dài)来的美国经济低迷及衰退(tuì)担忧，国际(jì)原(yuán)油(yóu)随之止跌回升。速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉>

　　陈燕杰认为，综合(hé)宏观环境（欧美经济衰退预期(qī)、美国银行业(yè)危机(jī)、美国债务上限等），考(kǎo)虑巴西大豆卖(mài)压有所减轻但(dàn)仍(réng)将持续、美(měi)豆新作目前播种顺利、棕榈油产地处于(yú)季(jì)节性(xìng)增产季(jì)、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本轮可(kě)定义为反弹。

　　上(shàng)涨根基不牢 业内人士不看(kàn)好油脂(zhī)反弹(dàn)的(de)持续性

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，当前(qián)，因(yīn)宏观和(hé)基本面的压制依然存在，受访人士(shì)对(duì)油脂此轮反弹的持(chí)续性并不乐观。

　　“从基(jī)本面来看，在油脂(zhī)供应(yīng)改善(shàn)倾向较强的背景下，我们(men)预期油脂很难具备(bèi)持续的上(shàng)行(xíng)基础(chǔ)，此轮超跌(diē)反弹或难持续太久。”石丽(lì)红表示。

　　在侯雪(xuě)玲看来，国内(nèi)油脂需(xū)求好于(yú)2022年，但不及2021年，且(qiě)5—6月(yuè)是消费淡季，市场对于需求不宜过分乐(lè)观。而从时间节(jié)点上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业内人士(shì)看来(lái)，进入增库周期已是事实(shí)，这(zhè)也将抑制油脂反(fǎn)弹空(kōng)间。

　　对此(cǐ)，陈燕杰(jié)表示，从国际(jì)棕榈油产地看，目(mù)前是季节性增产季，中期产地(dì)库(kù)存(cún)趋向回升。但当前马棕库存很低，马棕供(gōng)需转为充裕预(yù)计还需要(yào)几个月(yuè)的时(shí)间。

　　“产地棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)连续几个月的去(qù)库是建立在(zài)1—4月产量偏低(dī)的基础(chǔ)上，但在倒(dào)挂的豆棕(zōng)价差及主需求国(guó)高库存(cún)带来的并不算好的(de)出(chū)口前景下，后续产地库存(cún)累库(kù)倾向(xiàng)较强。”石丽(lì)红(hóng)表示。

　　记者了(le)解到，1—2月为棕榈(lǘ)油(yóu)传统低产期(qī)，3月(yuè)马来西亚出现洪(hóng)涝，4月(yuè)下(xià)旬则有(yǒu)开斋节(jié)的扰乱，过去几个月马棕产(chǎn)量表现不(bù)佳(jiā)导致了棕榈(lǘ)油的连续去(qù)库(kù)。然而，开斋(zhāi)节后棕榈油一般(bān)有(yǒu)着超于正常季节(jié)性的产量表现。

　　“鉴于(yú)开斋(zhāi)节(jié)处于4月下(xià)旬(xún)，预(yù)计马棕5月全月的(de)产(chǎn)量环比增幅可能还会更高，这预计将(jiāng)为马来西亚带来显著(zhù)的累(lèi)库(kù)压力，不利于产地报(bào)价及棕榈(lǘ)油期价的持续上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯(hóu)雪玲(líng)看(kàn)来(lái)，国内未来两个月(yuè)油脂市场累库为主(zhǔ)，大豆检验只影响(xiǎng)大(dà)豆供给(gěi)的节奏但不(bù)会消化供应压(yā)力，根据船期初(chū)步推算，5—6月国(guó)内(nèi)大豆月均到港950万吨、油(yóu)菜(cài)籽月(yuè)均到港50多万吨、油(yóu)脂直接进口(kǒu)月均(jūn)30多万吨，那么(me)油脂(zhī)单月供应在(zài)230万(wàn)吨以上，超(chāo)过了2021年5—6月220万(wàn)吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存(cún)走势(shì)来看，国内菜油库存(cún)从年初以来早(zǎo)就(jiù)已经进入累库状(zhuàng)态。截至5月5日，华(huá)东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随(suí)着巴西大豆到港带来压榨整(zhěng)体回升(shēng)，豆(dòu)油的累(lèi)库趋势(shì)也已(yǐ)经比较明显，截至5月5日(rì)，国内豆(dòu)油商业库存78.99万吨，虽同比下滑(huá)，但周比增近10％，已连(lián)续三(sān)周累库。后期(qī)从(cóng)库存季节性(xìng)角度来看，整体累库倾向也较(jiào)为明显。”石丽红表示(shì)，目前唯一(yī)呈现库存下滑的油脂是近月进口不太足的棕榈(lǘ)油(yóu)，但产地棕榈油(yóu)有望(wàng)在开(kāi)斋节后开启累库，带来(lái)远(yuǎn)月棕(zōng)榈油进(jìn)口利润改善(shàn)及(jí)新增买船(chuán)。

　　在陈燕杰看来，增库(kù)确(què)实会限制油脂反弹空间，但国(guó)内油(yóu)脂油料多(duō)数进口(kǒu)为(wèi)主(zhǔ)，成本端(duān)原料的供需及价(jià)格的变(biàn)化对油脂行情的影响要更大一些(xiē)。后(hòu)期，市场需关注(zhù)巴西大豆(dòu)贴水(shuǐ)是否进一步(bù)反(fǎn)弹，美(měi)豆(dòu)新作(zuò)面积预期，国际棕榈油产地累库情况(kuàng)及国际(jì)菜油葵油价格变化。

　　此外(wài)，值得关注的是，宏观风险并没有完全消散(sàn)，全(quán)球(qiú)经济预期、美高利息对大宗商(shāng)品需求传导等影(yǐng)响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放(fàng)完全，市场(chǎng)随(suí)时可能重新聚焦宏观风险，且(qiě)油脂整体供(gōng)应改善(shàn)的背(bèi)景下，油脂并不具备持(chí)续性反(fǎn)弹的基础(chǔ)，后期涨势预(yù)计放缓。”石(shí)丽红(hóng)称。

　　基(jī)于以(yǐ)上判断，业(yè)内人士不(bù)看好油(yóu)脂(zhī)反弹的持(chí)续性和高度(dù)。在侯雪玲(líng)看来，每次反弹(dàn)乏力都(dōu)是空(kōng)单入(rù)场(chǎng)机会，合约上(shàng)建议(yì)选择远月合(hé)约(yuē)，品种中首选(xuǎn)豆油。待供需报(bào)告发布(bù)后可择机考虑棕榈(lǘ)油空单及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉