大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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