财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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