公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶(jīnga的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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