为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披(p其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ī)露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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