五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再(zài)度(dù)成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zh曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理è)将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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