财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字(jí)相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压(yā)，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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