5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林的(de)动向(xiàng)受(shòu)到(dào)了市场广泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于20鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖22年四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上市(shì)公(gōng)司的股票(piào)。其中，前十(shí)大持仓标的在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度(dù)这(zhè)一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也(yě)不(bù)负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公(gōng)信(xìn)力(lì)，品牌的(de)护城(chéng)河依然很(hěn)深。个(gè)别头(tóu)部企(qǐ)业(yè)在(zài)K9学(xué)科之外的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利(lì)润和(hé)现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的(de)选择似乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于去(qù)年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第(dì)二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金(jīn)融数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落(luò)再度成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据(jù)等低(dī)效资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估(gū)这边，本月(yuè)还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)更鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖是有苦难言，市场上(shàng)大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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