中国金融行业加速对外(wài)开放，外资券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商(shāng)2022年的(de)“成(chéng)绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各(gè)家“洋(yáng)券(quàn)商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证券同期获(huò)批(pī)的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金(jīn)融(róng)巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控(kòng)股券商面临(lín)的“一(yī)参一控”问题(tí)如(rú)何解决，仍是业(yè)内关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成(chéng)为行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中(zhōng)国(guó)展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于国(guó)内各(gè)家证券公(gōng)司(sī)来说，除(chú)了面临行业“二八(bā)分化”的(de)激(jī)烈(liè)态势，来自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各(gè)家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市(shì)场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等问题(tí)，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年(nián)实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资(zī)股东增持而成为外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏(kuī)损(sǔn)1.59亿元。

　　另外(wài)，大(dà)和(hé)证(zhèng)券和(hé)星展证券均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式(shì)展(zhǎn)业(yè)时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸(xìng)免(miǎn)。且新(xīn)公司建(jiàn)设成本、业务(wù)费用(yòng)、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展业(yè)初期容易(yì)导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券(quàn)商(shāng)相比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本(běn)小利(lì)薄”的(de)情况，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年(nián)业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营(yíng)业支出则(zé)有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有“外来的和(hé)尚”念好了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均实现了营(yíng)收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在行(xíng)业(yè)内排名下(xià)游，但(dàn)其业绩已跻(jī)身行业(yè)中游水平，而这(zhè)只是(shì)摩根大通(公安协警工资多少，公安协警怎么样tōng)证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批(pī)复，成立合(hé)资证券(quàn)公(gōng)司。彼时(shí)由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作(zuò)取得进一(yī)步(bù)进展，新客(kè)户开发稳步推进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充分利用(yòng)全球化(huà)的(de)平台优势，整(zhěng)合集团资源(yuán)，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合(hé)并

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将取舍公安协警工资多少，公安协警怎么样rong>

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进(jìn)入(rù)中国时间最(zuì)早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显，当期实现手续(xù)费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互通(tōng)全球(qiú)存托(tuō)凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大行(xíng)瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手(shǒu)瑞银(yín)收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合(hé)并协议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表示(shì)，对瑞信的收(shōu)购交易(yì)预(yù)计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团(tuán)层面(miàn)的合并对(duì)两家外资控(kòng)股券商在中国(guó)展业情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基(jī)于(yú)此，审(shěn)计所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带(dài)强调(diào)事(shì)项段(duàn)的无保留意见审计报告：2023年(nián)3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份(fèn)公司之间达(dá)成协(xié)议和(hé)合并计(jì)划，截止(zhǐ)报告日，上述(shù)协议和合并计划的(de)完成日尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作(zuò)为瑞(ruì)信集团股份(fèn)有限公司下(xià)属控股子公司(sī)，未(wèi)来(lái)的(de)运营和(hé)财务(wù)业绩受到上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项表明存在可(kě)能(néng)导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力产(chǎn)生重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信证券前身(shēn)为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞(ruì)信将全(quán)资持(chí)有瑞信(xìn)证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际(jì)控制人参(cān)股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破(pò)局

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业(yè)热词。而透(tòu)视(shì)各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不(bù)难(nán)发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入(rù)财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示，2022年其财富(fù)管理业务(wù)在(zài)原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了(le)特色投资咨(zī)询(xún)服(fú)务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司(sī)大宗(zōng)减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多种业务(wù)模式，通过(guò)服务手(shǒu)段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式的综合性金(jīn)融解决方案。<公安协警工资多少，公安协警怎么样/p>

　　后续，野村东方国际证券(quàn)财(cái)富管理业(yè)务将(jiāng)定位于(yú)“中国高端财富(fù)人群(qún)”，从(cóng)产品配置(zhì)、人员建设、中后台支持以及集(jí)团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质(zhì)量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自(zì)营及代销金融(róng)产品业务的(de)业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京(jīng)高华完(wán)成(chéng)业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续以资产配置为核心进行新产(chǎn)品(pǐn)和(hé)服务(wù)的研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸(àn)客户提(tí)供财富管理(lǐ)综合解决方(fāng)案，丰富客(kè)户(hù)产品种类选(xuǎn)择(zé)，开展境(jìng)内私人财富(fù)管理平台未来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续推进(jìn)私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并推进(jìn)跨境(jìng)投资新产品的研(yán)发，为(wèi)客户提供直接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造私人(rén)财富(fù)管理业(yè)务，这在(zài)具备外(wài)资银(yín)行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前(qián)海证(zhèng)券表示，其于(yú)2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负(fù)责(zé)公司高净值个人客户综合财富管理业务(wù)的运作。私人财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为平台(tái)，依(yī)托汇丰环球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及其家族提供(gōng)专业、多(duō)元及(jí)定制化的资产配置服(fú)务，为(wèi)客户(hù)实现其投资(zī)目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊(qī)径，推(tuī)出(chū)家族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公司财富管理业务(wù)，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理(lǐ)部(bù)秉持(chí)着为客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配置(zhì)和(hé)满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理念，进一步(bù)完善投资(zī)解(jiě)决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多支产品为客户在同一策略下提(tí)供差(chà)异化选择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市(shì)场对外开放的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融机(jī)构加速(sù)了在境内设立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准(zhǔn)设立，公司(sī)注(zhù)册地(dì)为(wèi)北(běi)京市，注册资(zī)本为人民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券资产(chǎn)管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证(zhèng)券公司。就监管(guǎn)批复信息(xī)来看(kàn)，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)数(shù)量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券(quàn)均(jūn)为(wèi)外商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股(gǔ)券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券(quàn)等多家外(wài)资券商的(de)设立(lì)申(shēn)请(qǐng)仍处于证(zhèng)监会审批阶(jiē)段。其(qí)中，法巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)已(yǐ)获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会满等先后在京会(huì)见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本大(dà)和证券(quàn)、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联(lián)保险、意大利联合圣保罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高盛等(děng)国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融机(jī)构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来(lái)华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经(jīng)济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外开放稳步推(tuī)进，为国际(jì)金融机构和全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机(jī)构高(gāo)度(dù)重(zhòng)视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券商的市场竞争，国(guó)内(nèi)券商也纷纷感受到(dào)了挑战和(hé)机遇。例如，华(huá)西证券即(jí)在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构来华展业便利(lì)度不断提(tí)升(shēng)，经营(yíng)范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券(quàn)商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速(sù)布局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国(guó)际金融机构全面参(cān)与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提(tí)升管(guǎn)理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部券商竞(jìng)争优势更(gèng)趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势(shì)初步形成，金融科(kē)技(jì)对行业发(fā)展理念的变(biàn)革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。