美国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。<碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别/p>

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们(men)有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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