30年“不败”的可转债信仰，突(tū)然之(zhī)间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特(tè)的可(kě)转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从(cóng)未有过如此(cǐ)低价可转债，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债(zhài)接连雪崩。分析(xī)认为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场今天也继(jì)续不乐(lè)观，自周二盘(pán)中冲高到(dào)3400点跳水之后(hòu)，市场(chǎng)持续回落，上证(zhèng)指数今天(tiān)又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要(yào)指数和(hé)多数(shù)板块(kuài)下跌(diē)，深证(zhèng)成(chéng)指跌1.23％，创业(yè)板指数和(hé)科(kē)创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下(xià)跌(diē)，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与前一(yī)日有(yǒu)所缩量(liàng)。

　　行业板块方面(miàn)，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上资(zī)金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩整(zhěng)个低价(jià)转(zhuǎn)债市(shì)场黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅strong>

　　30年(nián)没有过的可转(zhuǎn)债退市历史，在(zài)今年(nián)5月一(yī)下被打破(pò)，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司(sī)和蓝盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打破了30年(nián)来的(de)可转债(zhài)没有出现正股和转债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破(pò)历(lì)史来(lái)得太快。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜特(tè)转债还在(zài)交易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下(xià)，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再度暴(bào)跌19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在(zài)一字跌停，最新收(shōu)盘价(jià)0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么悬念(niàn)。

　　接连的退市情形，以及(jí)可能(néng)面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去(qù)的双低策略似乎也不再(zài)奏效(xiào)。思创转债暴跌(diē)11％，而正(zhèng)股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批(pī)价格(gé)跌破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场(chǎng)还在(zài)关注“消灭”100元以(yǐ)下(xià)可转(zhuǎn)债，一(yī)度(dù)没(méi)有(yǒu)转债价(jià)格低于(yú)100元(yuán)。如今是(shì)多(duō)只接(jiē)连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动(dòng)剧(jù)烈(liè)

　　上证指数周二在券(quàn)商(shāng)、银行等金融股带动之下，一(yī)度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略点(diǎn)评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票(piào)据利率下行，数据(jù)走弱在(zài)方向上不超预(yù)期，但幅度(dù)较预期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明显走弱，单月新(xīn)增创历史(shǐ)新低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私(sī)人部门中长贷(dài)仍在修(xiū)复(fù)→全(quán)A非金融(róng)企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数(shù)据反(fǎn)映的制(zhì)造业库存及产能周期(qī)位置看(kàn)，弹(dàn)性(xìng)或有限。金(jīn)融数据再(zài)次印(yìn)证复苏成色需巩固(gù)，或提(tí)升政(zhèng)策加码(mǎ)“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日也表示(shì)，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有(yǒu)韧性。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预期，除基数效应(yīng)外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东(dōng)盟相对(duì)强劲的需(xū)求均(jūn)支撑(chēng)了外(wài)需，内(nèi)需同样在修(xiū)复下(xià)市场分子端边际向(xiàng)好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然偏好(hǎo)。国内(nèi)看，4月(yuè)政治局会议仍然强调(diào)稳(wěn)增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同(tóng)样仍可能有增(zēng)量政策(cè)出台，对(duì)市场(chǎng)均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美联(lián)储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存在区(qū)域(yù)银行风险隐(yǐn)患同时(shí)通胀仍在下行(xíng)下，后(hòu)续海外流动性(xìng)难更(gèng)紧(jǐn)，外资对(duì)国内(nèi)市场的流出压力不(bù)大(dà)。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的(de)分(fēn)化(huà)，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数调(diào)整主因(yīn)，但在内(nèi)需修复、外需韧(rèn)性，且国内(nèi)政策呵(hē)护延续、外资流出压力不(bù)大下市场(chǎng)无(wú)大(dà)风险(xiǎn)，震荡修(xiū)复延续。