近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。值此之际是什么意思春节，值此 之际

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光值此之际是什么意思春节，值此 之际电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó值此之际是什么意思春节，值此 之际)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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