公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

钟南山为什么被说成钟百亿　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(钟南山为什么被说成钟百亿gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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