钠(nà)电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科(kē)技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又(yòu)腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐想的题材搭配公司(sī)释放(fàng)钠电池项目进展的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还(hái)祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也(yě)只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过(guò)山车式的(de)涨跌(diē)折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的(de)产能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致(zhì)其研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去年(nián)6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作(zuò)设(shè)立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电(diàn)的(de)各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价(jià)，不到(dào)半年的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头(tóu)向下，无论其(qí)如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反(fǎn)而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高(gāo)点(diǎn)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相(xiāng)关事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有(yǒu)限与(yǔ)钠电产能规(guī)划(huà)“大跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市场信(xìn)服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购置及厂房成本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规(guī)划的钠电产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微(wēi)消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子(zi)电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类设备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机电(diàn)脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类设备(bèi)及通(tōng)讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来(lái)公司经营规(guī)模不(bù)断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末，公司(sī)货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺(yì)科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用(yòng)于钠离子电池(chí)项目的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的(de)回(huí)函(hán)

　　很明(míng)显，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠(kào)银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通过，参(cān)团银(yín)行处(chù)于正常的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋(móu)定增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民(mín)公(gōng)开演讲(jiǎng)时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个故(gù)事并不(bù)再买账，除了资金实力有(yǒu)限(xià正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢n)公司外(wài)，核心还(hái)在其大(dà)干快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在(zài)内(nèi)，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者初(chū)露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露(lù)的(de)参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华(huá)语新(xīn)能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科(kē)技除了(le)在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客户(hù)的反馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并(bìng)已与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司(sī)已与多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工作”等(děng)进行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客(kè)户名称和订单金额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级(jí)增长。上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则(zé)称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无(wú)论正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地(dì)产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠(nà)电池(chí)不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实(shí)际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价(jià)持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表(biǎo)示：“钠电池(chí)能够起到(dào)对锂电池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂(lǐ)资(zī)源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让钠(nà)离(lí)子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调(diào)，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成(chéng)本(běn)接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢；而由于锂原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电(diàn)池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还(hái)有降本的(de)空间。兴储世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然存(cún)在(zài)，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间(jiān)有望(wàng)进一(yī)步打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模(mó)化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本拉开差(chà)距(jù)，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离子电池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠(nà)电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂价(jià)持续(xù)下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其(qí)在(zài)1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化(huà)之外，市(shì)场还(hái)担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划(huà)可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更(gèng)募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区(qū)工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺(yì)科技变(biàn)为全资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产(chǎn)能(néng)从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频(pín)变(biàn)更募投计划的(de)地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成(chéng)项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过(guò)去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢