自(zì)4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也(yě)在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的(de)工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在(zài)10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关(guān)注焦(jiāo)点，另(lìng)一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩(jì)边际(jì)改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计(jì)算机和(hé)通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽(kuān)基(jī)，今年(nián)一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来(lái)的一致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过(guò)2个月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金(jīn)也(yě)在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其他半导体产业链环(huán)节，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于(yú)筑底阶段季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗，下(xià)半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大(dà)模(mó)型(xíng)为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提(tí)升自(zì)身产量。叠加近两个季度量(liàng)价(jià)持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎(yíng)来(lái)反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金(jīn)提醒，投(tóu)资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会(huì)需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电(diàn)子大概率在二季度及二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)触底，当行(xíng)业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释(shì)放出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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