北(běi)京时间(jiān)周五晚(wǎn)间(jiān)，备受关注的4月美国非(fēi)农数据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期的(de)18万人，打断(duàn)了此(cǐ)前两个(gè)月连续环比下(xià)降的节奏；失业率继续下降至3.4％；更受关(guān)注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略有上升。

　　可以被视(shì)作利(lì)好的是，美国(guó)劳工部(bù)将今(jīn)年2月和3月非农数据均大幅(fú)下修超7万人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随(suí)着焦(jiāo)点(diǎn)转换，本周持续承压的美(měi)国地区银行(xíng)股也获得喘息的(de)机(jī)会(huì)。截(jié)至发稿，周五盘前西太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发布后，黄金短线急(jí)挫(cuò)逾10美元/盎司；美元指数(shù)短(duǎn)线(xiàn)拉升(shēng)35点；美国10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率上升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收(shōu)于25.93美(měi)元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产(chǎn)中(zhōng)大(dà)期货高级宏观分析(xī)师周(zhōu)之云告诉期货日报记者，周五晚间(jiān)公布的(de)非农数(shù)据远高于(yú)前值且(qiě)显著偏离投(tóu)行们预测的中值(奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久zhí)。此前公(gōng)布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万(wàn)人(rén)后，4月(yuè)增长(zhǎng)了(le)29.6万人，增长幅度达到9个月以(yǐ)来的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数据公(gōng)布(bù)后，美股期(qī)货短线走低，美(měi)元指数短线(xiàn)拉升，贵金属(shǔ)下跌。尽管科技(jì)和金融行业持续裁员，但不断下降(jiàng)却仍然高(gāo)企的劳动力需远远(yuǎn)抵消了裁员的影响(xiǎng)，也超过了信(xìn)贷紧缩(suō)带来的大约(yuē)2.5万招(zhāo)聘减少(shǎo)。4月(yuè)非农就业的季节性因素相对(duì)于新(xīn)冠大(dà)流行(xíng)前(qián)也(yě)有了有利的(de)发展，为(wèi)就业人数(shù)的增(zēng)长(zhǎng)提(tí)供了(le)5万—10万人(rén)的支持。

　　“不(bù)过(guò)，我们还是应该对就业数据保持一(yī)定的(de)谨慎，因(yīn)为本周早些时候(hòu)，美国3月(yuè)份的就(jiù)业机会和劳动(dòng)力流动(dòng)调查（JOLTS）已(yǐ)经显示，3月职位空缺(quē)继续下(xià)降(jiàng)，为连(lián)续(xù)第(dì)三个(gè)月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向(xiàng)了与其他劳动力市场数据相同的方向(xiàng)：劳动力(lì)市场正在降温。包括最(zuì)近几周的首次申请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人数也呈现上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从(cóng)趋势上看，周之云(yún)认为，加息会(huì)导(dǎo)致消费(fèi)者(zhě)信贷和企业融(róng)资成本上升，进而迫(pò)使雇(gù)主削减支出包(bāo)括(kuò)裁员(yuán)等，从(cóng)而减缓(huǎn)经济增长。短期强劲(jìn)的非农(nóng)就业数据会让(ràng)市场对于下半年货(huò)币(bì)政策放(fàng)松进程有所改变，进而对商(shāng)品的(de)流动性(xìng)溢(yì)价(jià)部分(fēn)有(yǒu)所减少(shǎo)，但从中长期来看，美国会继续朝着衰退的方(fāng)向前(qián)进(jìn)，后(hòu)市继(jì)续看好贵金属的表现。

　　非农数(shù)据(jù)公布后，贵(guì)金属进入调整(zhěng)期？

　　“4月非农就业新增人(rén)数(shù)超(chāo)预(yù)期将引导(dǎo)贵金属(shǔ)步入调整。对于(yú)贵金属而(ér)言(yán)，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于其(qí)金融属性，尤(yóu)其是市场预(yù)计5月是(shì)美联储最后(hòu)一次(cì)加息，且预(yù)计9月之(zhī)后可能降(jiàng)息，这导(dǎo)致美元名义利率回落(luò)，在通(tōng)胀温(wēn)和回(huí)落的(de)情况下，美元实(shí)际利率有了明显的下行。”广州(zhōu)金(jīn)控期货奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(huò)研究所副(fù)总经(jīng)理(lǐ)程小(xiǎo)勇说(shuō)。

　　记者注(zhù)意到，5月3日，美联(lián)储议息会议如期加(jiā)息25个基点，将(jiāng)政策利率联邦(bāng)基(jī)金利率的目标区(qū)间从4.75％至(zhì)5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记者发布会上的(de)讲(jiǎng)话暗示加息临近(jìn)尾声，因此美元指数和美债收(shōu)益率大(dà)幅回落(luò)。

　　然而，美联储会(huì)后(hòu)声(shēng)明表示，委员会将(jiāng)密切关注未来发布(bù)的信息，并评估其对货币政策的(de)影响(xiǎng)，且鲍威(wēi)尔在新闻发布会(huì)上表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味(wèi)着美联储是(shì)否结束(shù)加息需要看到通胀(zhàng)明显回落。至于是否要开始降息，需要看到(dào)就业市(shì)场出现明显恶化。从历史(shǐ)经验来看，美联储加(jiā)息看通胀(zhàng)，降息(xī)看就业(yè)。

　　徽(huī)商期货贵(guì)金属分(fēn)析师从姗姗告诉记(jì)者，美(měi)国(guó)银行业风波(bō)持续发酵、经济走弱(ruò)预(yù)期升温叠加市场预期(qī)美联储年内或将降(jiàng)息，贵金属振(zhèn)荡偏强运行。美国就业数据超(chāo)预期，美债收益(yì)率、美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走高(gāo)，贵(guì)金属(shǔ)短(duǎn)线(xiàn)大(dà)幅下挫。这份超预期的(de)非农(nóng)报告(gào)，这让美联储(chǔ)陷入困境，美联(lián)储希望暂(zàn)停加息，甚至可能很快就(jiù)需要降息(xī)，但就业市(shì)场并不(bù)配合，美(měi)国就业(yè)市场依然(rán)强劲，美联储可能在(zài)长时间内维持高利率。

　　光大期货贵金属分析师展(zhǎn)大鹏告诉记者，4月(yuè)美国非农就业数据(jù)和(hé)时薪增速全面超预期(qī)，表明(míng)美国当前劳动力(lì)市场(chǎng)仍十分(fēn)强劲，美(měi)联储控通胀压(yā)力加大，这也就意味着美(měi)联储可能会在(zài)较长(zhǎng)时间(jiān)内(nèi)维持高利(lì)率环境，且6月再(zài)次(cì)加(jiā)息的预期(qī)开(kāi)始回升。

　　“美国非农数(shù)据(jù)强于预期或在(zài)短(duǎn)期提振美元指数和美(měi)债收益(yì)率，从而打压(yā)贵金(jīn)属的涨势，但(dàn)中期(qī)看，美(měi)联储5月会议加息25BP后(hòu)暗示停(tíng)止加息(xī)，货币政策进入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将(jiāng)加大对下半年降息的(de)博弈(yì)，贵金属(shǔ)将获得提(tí)振而走强，使(shǐ)均值平(píng)台不断(duàn)上移。”广发(fā)期货贵金属研究员叶倩(qiàn)宁表(biǎo)示(shì)。

　　记(jì)者发现，从2006年和2018年两轮美(měi)联(lián)储停止降息后的表(biǎo)现(xiàn)来看，尽管此后(hòu)美国(guó)经(jīng)济仍(réng)市场偏强运行(xíng)一(yī)段时间，失(shī)业率继续(xù)走低，但美联储并未(wèi)再(zài)次加息，而(ér)贵(guì)金属则在美债收益率持续下行(xíng)的情况下，呈现振荡走强的趋(qū)势。但当前情况不(bù)同的是，通胀率相(xiāng)对更(gèng)高，而黄金价格对降息并(bìng)未提前预期更多。

　　虽然目(mù)前距离降息仍有时间，美联储表示(shì)美国银行系统仍(réng)健康(kāng)并有弹性(xìng)，但(dàn)高利率环境下(xià)美(měi)国银行系统风(fēng)险并未解除，在第一共和银行宣布被接(jiē)管(guǎn)收购后，因(yīn)银行业(yè)长期存在的弱点，又有多家区域性(xìng)银行(xíng)出现股价暴跌(diē)。存款仍在持续流(liú)出使银行融资成本正在(zài)攀升，信(xìn)贷收紧(jǐn)将不(bù)断向实体(tǐ)经济蔓延，美(měi)国(guó)2023年(nián)一季度实际(jì)GDP年化环比(bǐ)增(zēng)长1.1％，不仅(jǐn)比去年(nián)四季度(dù)2.6％的增速大幅(fú)放缓，而且远不(bù)及预(yù)期的1.9％，具(jù)体(tǐ)看企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和库存对GDP拉(lā)动转(zhuǎn)负，但消费的(de)拉动上升反映(yìng)出一(yī)定的韧性。未来随着经济(jì)下行压力不断上升，市场预(yù)期(qī)下半(bàn)年美国GDP将出(chū)现负增长。“总体上在风险和衰退的共同(tóng)影响下，美债收益(yì)率和美元指数将(jiāng)持续(xù)承压，避险(xiǎn)需求(qiú)提振下，贵(guì)金属价格(gé)有望再(zài)创历史新高，长(zhǎng)线可维持逢低买入配置思(sī)路，短线则可买入黄金和(hé)白(bái)银虚值看涨期权把握突破行情。”叶倩宁说。

　　程(chéng)小勇介绍说，从黄金的供(gōng)需(xū)数据来看，黄金(jīn)的需求(qiú)实际上是明显下降的(de)。世界黄金协会公布的数据显示(shì)，今年第一季度剔除场外(wài)交(jiāo)易的全球黄金需求下降13％至1081吨(dūn)，虽(suī)然(rán)各国央(yāng)行和中国消费者(zhě)需求较高(gāo)，但其余投资者购买量(liàng)的减(jiǎn)少抵(dǐ)消了这(zhè)一增长。其中(zhōng)对黄金价格其关键(jiàn)作用(yòng)的黄金投资需在一季度同(tóng)比下(xià)降50％左右，较去年四季度有(yǒu)所增长，大约为273.74吨，去年同期高达558.41吨。其中，实物(wù)金条(tiáo)和硬币方(fāng)面的(de)黄金需(xū)求(qiú)为302.41吨，高于去年同期的(de)287.74吨(dūn)，但(dàn)低于去年四季度的340.25吨；黄金(jīn)ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下降(jiàng)28.67吨，去年同(tóng)期高(gāo)达270.67吨。白银方面，由于美国经(jīng)济指标耐用(yòng)品订单等(děng)指标走弱，商品属(shǔ)性更(gèng)强的白(bái)银因需(xū)求受经济下行(xíng)拖累而涨(zhǎng)幅受限。因此，金银(yín)比价大(dà)概率继续攀(pān)升。世界白银协会预计(jì)2023年白银(yín)实(shí)物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储(chǔ)加息(xī)25个基点在议息前已(yǐ)经被充分计提，议息前的(de)谨慎转(zhuǎn)变为议息后的乐观(guān)，因此(cǐ)黄金市场(chǎng)一度表现为极为乐观(guān)，伦敦现货黄金(jīn)甚至创出(chū)了历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　“目前欧美(měi)央行加息(xī)靴(xuē)子落地(dì)，且银行业风险(xiǎn)仍在蔓延，避(bì)险情绪(xù)提振(zhèn)贵金(jīn)属价格。此外，随着经济走弱预(yù)期(qī)升温，预计美联储下半年大(dà)概率暂停(tíng)加(jiā)息并将进(jìn)入降(jiàng)息周期(qī)，实(shí)际利率或将继续下(xià)行，贵金属中长期仍具有较(jiào)高(gāo)配(pèi)置价值。”从姗(shān)姗说。

　　展大鹏则(zé)认为，对于黄金而言，市场(chǎng)寄希望于(yú)美联储最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息落地然后转(zhuǎn)降息预(yù)期(qī)，从而(ér)刺(cì)激价(jià)格(gé)继续(xù)高(gāo)走，从这个(gè)角度考虑黄金确实存在恢(huī)复上(shàng)行趋(qū)势的可能性。但当前美通胀仍在高位，美联储货币(bì)紧缩动作并没有结束，官(guān)员们的讲话(huà)仍偏(piān)鹰(yīng)派，5％的利率可能会(huì)维系较长一(yī)段时间，且高(gāo)利(lì)率环境(jìng)到底会对经济(jì)和金融市(shì)场产生怎样的影(yǐng)响也未可知(zhī)，因此(cǐ)在当前看多观点出奇(qí)一(yī)致，且海外看多头(tóu)寸比(bǐ)较拥挤(jǐ)的情况下，对待金价节节攀高的观点(diǎn)谨(jǐn)慎为(wèi)上(shàng)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久