美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展与他们目前的(de)预(yù)期一致，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之后可(kě)能(néng)没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预(yù)期(qī)美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故能更倾向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧(qí)，以及官员(yuán)们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太(tài)多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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