芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素(sù)框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被忽视的(de)因(yīn)素(sù)是(shì)青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年(nián)失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄(líng)段失(shī)业率来(lái)说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(niá面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别n)龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业(yè)人数的(de)基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中就(jiù)业(yè)人(rén)数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验(yàn)和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)的(de)比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口的(de)行业分布(bù)是由就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模(mó)的失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的(de)受(shòu)教(jiào)育年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三(sān)年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的(de)结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育(yù)水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知(zhī)识密(mì)集型(xíng)服务业(yè)，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行(xíng)业。另(lìng)一方(fāng)面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的(de)生活(huó)性(xìng)服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青(qīng)年(nián)人口和劳动(dòng)参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生人口，而(ér)前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年(nián)代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的(de)时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经(jīng)开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化(huà)的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按(àn)照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济活动(dòng)的(de)人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业(yè)人(rén)口可能(néng)为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度(dù)劳动力调(diào)查正(zhèng)式(shì)在全(quán)国(guó)范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度(dù)人口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳(nà)入就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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