近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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