5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(w在职教育是什么意思，补充在职是什么意思àn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，在职教育是什么意思，补充在职是什么意思2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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