近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗>

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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