金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间(ji流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ān)给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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