看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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