为了让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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