今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，表示第一的词语四字，古代表示第一的词语前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券(quà表示第一的词语四字，古代表示第一的词语n)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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