总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多(duō)元化的交易和(hé)苏州市相城区邮编是多少风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的(de)市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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