金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金(jīn)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的(de)理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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