千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么　随着一季报披(pī)露完毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，华(huá)商新趋势优(yōu)选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改(gǎi)革三只基金(jīn)是(shì)全(quán)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募FOF一季(jì)度持有只数最多的权益基(jī)金，相比去年四季度，易(yì)方(fāng)达供给改革取代融通健(jiàn)康产业(yè)，新(xīn)进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过(guò)快的行业做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对权益资(zī)产(chǎn)的乐(lè)观，国(guó)内宏观(guān)经济(jì)处于底部向上修复的状态(tài)，且(qiě)市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利率定价资产(chǎn)估值修(xiū)复(fù)等(děng)。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下一(yī)季报披露，FOF基金经理(lǐ)新(xīn)一(yī)季的基(jī)金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示(shì)，华(huá)商新趋势优选在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量上看，是(shì)目(mù)前公募FOF买入数(shù)量最多的(de)权益基金，这(zhè)也是华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选第二个(gè)季度坐上公(gōng)募基金“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年末(mò)是与融(róng)通健康(kāng)产(chǎn)业并列首位。在此之前，则由海富(fù)通改革驱动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点(diǎn)配置华商(shāng)新趋势优(yōu)选基金，其(qí)中更有包括平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年持有、平(píng)安(ān)养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势优(yōu)选作(zuò)为前三大重仓基金。

　　不(bù)过，从持仓数量上看，一季度末(mò)公募(mù)FOF合计持(chí)有华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金份额4995.19万份(fèn)，相比去(qù)年末增(zēng)持了(le)17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基(jī)金数量则相(xiāng)比去年末增(zēng)加(jiā)了(le)5只(zhǐ)。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋(dòng)过(guò)往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年一季度(dù)末(mò)，成(chéng)立以来(lái)收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重仓持(chí)有易方达科(kē)瑞(ruì)，合计持有(yǒu)份(fèn)额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基(jī)金只数(shù)增加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金(jīn)经(jīng)理杨嘉(jiā)文擅长逆势投资，关注估值被错杀的(de)个股，对于基本面坚固或出现好转信(xìn)号的公司敢于重仓买入。

　　易方达(dá)供给改革在一季度新(xīn)进(jìn)公募(mù)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么FOF买(mǎi)入只(zhǐ)数榜(bǎng)前(qián)三。Wind数(shù)据显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供给(gěi)改(gǎi)革，合(hé)计(jì)持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去(qù)年底持有的FOF基金只数增加了13只，环(huán)比增持(chí)了1.29亿(yì)份。据(jù)悉，易方达供给改革基(jī)金经(jīng)理杨(yáng)宗昌是化学(xué)博士，有(yǒu)过多年化工研究经验，他(tā)坚(jiān)持在(zài)熟(shú)悉的行(xíng)业内把(bǎ)握投资机(jī)会，并通过努力(lì)不断扩大能力圈，目前行(xíng)业(yè)配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单(dān)来看(kàn)，据Wind数(shù)据统计，被动(dòng)指数基(jī)金增(zēng)持前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发(fā)中证(zhèng)全指信息技术ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活配置混(hùn)合基金中(zhōng)，汇(huì)添富科技(jì)创新、易(yì)方达供给改革、易方达新兴(xīng)成长位列(liè)增(zēng)持份(fèn)额前三；偏股混合基(jī)金(jīn)增持前(qián)三则被易(yì)方达信息产业(yè)、财通资管(guǎn)健康产业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基金增(zēng)持(chí)前三分(fēn)别(bié)为中欧信(xìn)息(xī)产业(yè)、汇添富外(wài)延增长主题、华夏智(zhì)胜(shèng)先(xiān)锋；平衡基金增持前三则是(shì)交银定期(qī)支(zhī)付双息平衡、摩根(gēn)双核平(píng)衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混(hùn)合(hé)基金增持前(qián)三(sān)依次为易方达安盈(yíng)回报(bào)、安信民稳增长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风(fēng)格

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过高行业配置比例

　　一季度A股市场整体表现相对较好(hǎo)，但行(xíng)业分化(huà)较大。受益于数字经济政策的提振与人工智能主题的不(bù)断发(fā)酵，科(kē)技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一季(jì)度披露的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位(wèi)，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在一(yī)季度末对(duì)涨(zhǎng)幅过高行业基(jī)金进行(xíng)了减仓， 增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行业(yè)。

　　长期业绩领先(xiān)的兴(xīng)全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金经理(lǐ)林国怀(huái)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，本季度基金(jīn)主要进行以下操作：1、持续维持权益资产的(de)仓位略高于(yú)权(quán)益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合中成(chéng)长(zhǎng)型基金(jīn)的配置比例，同时(shí)适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转债品种，增加其他(tā)确(què)定性较高的绝(jué)对收益或相(xiāng)对收益基(jī)金品(pǐn)种；4、继续根据既(jì)定(dìng)的策略参与(yǔ)股(gǔ)票定增、大宗(zōng)交(jiāo)易等投资机会，减持(chí)解(jiě)禁(jìn)的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前权(quán)益部(bù)分(fēn)依然保持略超配(pèi)价(jià)值风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著下降，保持一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧”和(hé)“适度均(jūn)衡”的配置策略(lüè)，通过(guò)积极挖掘市场(chǎng)上相对(duì)收益和绝对(duì)收益的投资机会不断增厚(hòu)组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来(lái)平滑组合波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对(duì)确定的‘阿(ā)尔法’特(tè)征”。

　　从一(yī)季度持仓上看，富国城镇发展、博(bó)时标(biāo)普500ETF新进兴全安(ān)泰前(qián)十大重仓基(jī)金(jīn)，富国(guó)信(xìn)用债、万家安弘淡出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在年初的(de)时(shí)候，基金经(jīng)理对全年市场的(de)主线(xiàn)判断不是(shì)很清晰，因此组合整体上除了(le)向小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上(shàng)比较均(jūn)衡。随(suí)着近期政(zhèng)策方向的明朗，基(jī)金经理(lǐ)对今年全年(nián)股票市场的(de)主(zhǔ)要方向逐渐有了较明(míng)确的判断(duàn)，在操作(zuò)上，本基金(jīn)在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增加了低估值价值风格基金和股票(piào)，以及与数字经济相关(guān)的基金和股票，未(wèi)来计划视相关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏(xià)养老2045三(sān)年基金经理许利明表示。

　　中欧(ōu)预见养老2035三(sān)年(nián)今年一季度(dù)的主(zhǔ)要持仓仍然坚(jiān)持长期(qī)资产配置策略，但(dàn)继续对(duì)部(bù)分主动(dòng)权益基金进行了分散和优化，在(zài)一季度股票市场(chǎng)整体小幅上(shàng)涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分化(huà)巨大的(de)市(shì)场(chǎng)中，基于对(duì)长期基(jī)本面(miàn)、行业景气度、估值、性价比等的判断(duàn)，对行业风格的持(chí)仓(cāng)结构(gòu)进行了小(xiǎo)幅调整，减持部分涨幅较高的行业基金，增持部分短(duǎn)期表现较差(chà)的行业基(jī)金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先的平安(ān)养老2045一(yī)季报中(zhōng)表示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近的权(quán)益仓(cāng)位，但内部结构有所调(diào)整。债券方面，适当增加固收仓(cāng)位的弹(dàn)性(xìng)，其他以(yǐ)现金管理为(wèi)主(zhǔ)；权益方面，基于不同板块(kuài)的基本(běn)面和估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)，略加仓港股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益。整体而言，通过动(dòng)态(tài)再平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态(tài)，重点(diǎn)关注(zhù)一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度价(jià)值和价值质(zhì)量(liàng)等偏价值策略的基金的超配比例，继续超(chāo)配偏(piān)小盘风(fēng)格的基金，适度(dù)增加(jiā)了偏成(chéng)长策略的基金的(de)配(pèi)置(zhì)比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业(yè)经历(lì)过(guò)去几(jǐ)年的大幅(fú)调整，处(chù)于“三低(dī)”类(lèi)资产（景(jǐng)气周期低位、低(dī)估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科(kē)技成(chéng)长策略基金的配置比例(lì)。不(bù)过仍然选择那些能够长期拿得(dé)住(zhù)的(de)基金，很少去追逐那些短期大幅度上(shàng)涨的、最(zuì)亮眼的科技(jì)基金。在(zài)不(bù)同地域的投资方面，在市场大(dà)幅反弹(dàn)后，小(xiǎo)幅(fú)降低了港股(gǔ)基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度(dù)末，基金的权(quán)益类资产(chǎn)实际配置比例(lì)为(wèi)71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战(zhàn)术型标配(pèi)，对阶(jiē)段性涨幅过快的(de)行(xíng)业(yè)做了减仓，增加了(le)部(bù)分(fēn)业(yè)绩和估值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　富国(guó)智优精选3个月持有一季度操(cāo)作上围绕经济增长和(hé)政策支持方向作(zuò)为调整配(pèi)置主(zhǔ)要(yào)方向，组合主要提高了中小盘(pán)暴露、加大对(duì)于(yú)业绩预期增速(sù)较高板块(kuài)的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标(biāo)的实(shí)现配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长期信(xìn)贷和(hé)消费者信心等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权(quán)益资产维持超配(pèi)状态，结(jié)构上均衡配置于：受益于(yú)顺(shùn)周期低估值的(de)金(jīn)融(róng)周(zhōu)期板(bǎn)块、受益于社(shè)会经济活动趋于(yú)正常的消费医药板块(kuài)，以(yǐ)及受益于产业周期见(jiàn)底及(jí)国产替(tì)代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注(zhù)确(què)定性和(hé)未来发展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些风险和机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中(zhōng)提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为，展(zhǎn)望(wàng)后市，随(suí)着经济数据真空期的度过(guò)，国内大类(lèi)资(zī)产(chǎn)复苏预期进入验证(zhèng)阶段。中(zhōng)期(qī)维(wéi)持对权益资产的乐观，国内宏观(guān)经济处于(yú)底部(bù)向上修复的状态，且市场估值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构(gòu)上主要关注以(yǐ)下(xià)条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美债(zhài)利率定价(jià)资(zī)产估值修复(fù)。从确定性和未来发展方(fāng)向角度出(chū)发，关注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济(jì)和新技术领域(yù)。大(dà)复苏中在大消费板块(kuài)内重点关注(zhù)航空出行供需格局和票(piào)价弹性带来(lái)的潜在超预(yù)期机会。投资端关(guān)注(zhù)地产(chǎn)链以及一(yī)带一路(lù)带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长(zhǎng)养老目标五年基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于国内(nèi)权益(yì)来讲，当前历史估(gū)值分位、相对债券(quàn)资产的估值处均(jūn)在具备吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一定安全(quán)边(biān)际。年内经济修(xiū)复是确定性的，节奏(zòu)与幅(fú)度上(shàng)虽有分歧，但(dàn)政(zhèng)策仍有相机抉择(zé)加码托(tuō)底的(de)空间(jiān)。结构上，维(wéi)持此前判(pàn)断，关注受(shòu)益于稳内需政(zhèng)策加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加的基(jī)建、信(xìn)创、自主可(kě)控等领(lǐng)域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有(yǒu)ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催(cuī)化(huà)的成份(fèn)，对(duì)交易情绪(xù)的过(guò)热持谨(jǐn)慎的态度，后续(xù)会(huì)持(chí)续关注新技术对经济各(gè)个领(lǐng)域的影响；对消费服务(wù)业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季(jì)度市场(chǎng)对其关注度有望随着节日(rì)出行(xíng)、消费数(shù)据改善而增加。

　　景顺长城养老目(mù)标2035三年持有基金经理(lǐ)薛显志、江虹表示，权益市场来(lái)看，当(dāng)前中国经济(jì)处于复苏(sū)早期，2月(yuè)以(yǐ)来(lái)市场的下跌属(shǔ)于“放开交易”、春季(jì)躁(zào)动后的正常回调。复盘(pán)历史上(shàng)的复苏周期，权益(yì)方面均能有所(suǒ)作(zuò)为，基本(běn)面的总(zǒng)体改善能激活(huó)市(shì)场的生(shēng)态，市(shì)场会不(bù)断寻找基本面改善的诸(zhū)多细分方向。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字(zì)经济(jì)两条主(zhǔ)线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超(chāo)预(yù)期、全年指引较好的细(xì)分方向。同时，因处于复(fù)苏阶(jiē)段，顺周期方向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏华基(jī)金(jīn)孙博斐表示，未来(lái)持续关注以下三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板块(kuài)具(jù)备长期投资价值，此外，关注央国(guó)企改革能否带来相关行业、企业基本面的改善，并打开估值(zhí)提升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的(de)场(chǎng)景(jǐng)复苏(sū)逻辑较为确定，比较而(ér)言，医药(yào)板块的(de)估值(zhí)性价(jià)比更高(gāo)。三(sān)是科(kē)技制造板块(kuài)，特别是国产替代的(de)关键(jiàn)环节，是长期关(guān)注的方向。短(duǎn)周(zhōu)期(qī)来看(kàn)，半(bàn)导体行(xíng)业可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业的景气度(dù)相较于去(qù)年(nián)也(yě)是大幅改善(shàn)。而人工智能(néng)等技术(shù)的(de)突破，有可能打开(kāi)科技(jì)板块的成长空间。

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