总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèn天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思g)100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等(děng)，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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