随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的(de)预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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