金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别mǎi)入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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