今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难(nán)等特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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