今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下(xià)，引发(fā)了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超(c牛鬼蛇神是什么生肖hāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，牛鬼蛇神是什么生肖产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研(yán)究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着ch牛鬼蛇神是什么生肖atgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主要对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发布的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在(zài)内的(de)四只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季(jì)度退出(chū)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可(kě)投港股的(de)兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成(chéng)立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布(bù)局了(le)信息(xī)技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们(men)亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行(xíng)。

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