近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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