近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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