随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环(hu一方水等于多少升，一方水等于多少升水án)比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承(c一方水等于多少升，一方水等于多少升水héng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康(一方水等于多少升，一方水等于多少升水kāng)运(yùn)行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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