近日，国内(nèi)上市(shì)交易的(de)4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金陆(lù)续公布了(le)一季报。在一季度(dù)商品市场(chǎng)整体下(xià)跌的背(bèi)景下，4只公募商(shāng)品期货基(jī)金也(yě)表现(xiàn)不佳，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工期货ETF利(lì)润为正。值得注意的是(shì)，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额在(zài)报告期(qī)内(nèi)增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已实(shí)现收益(yì)和利润方面，一(yī)季度，建(jiàn)信能源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利润(rùn)2491.41万元；国投(tóu)瑞银白(bái)银期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大(dà)成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF已实(shí)现收益(yì)-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利(lì)润有何(hé)区别？4只公募商品期货(huò)基(jī)金(jīn)在(zài)一季报中均提及，本期已实现收益指基金本期利(lì)息收入、投资收益、其他(tā)收入（不含(hán)公允(yǔn)价值变动收益）低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的扣除(chú)相关费用和(hé)信用减值(zhí)损失后的余(yú)额(é)，本期利润为(wèi)本期已实(shí)现(xiàn)收益(yì)加(jiā)上本期公允价(jià)值(zhí)变(biàn)动收益。

　　期末(mò)基金资产净值(zhí)方面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产净值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF、建(jiàn)信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值方(fāng)面(miàn)，华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能源化工期货(huò)ETF、大低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的成有色金属期货(huò)ETF也超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增长率方面(miàn)，报告(gào)期内，仅(jǐn)建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率为5.57％，大(dà)成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份(fèn)额的增减变化，可以反映出投资者的(de)偏(piān)好。从份额变动来看，除华夏饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期(qī)货(huò)ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额较期(qī)初增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源化(huà)工期货(huò)ETF份额较期初增(zēng)加2300万(wàn)份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF份额较(jiào)期初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF份(fèn)额较期初减(jiǎn)少(shǎo)1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌(diē)行情，华夏(xià)基金认为，主要原(yuán)因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美国硅谷银行倒闭(bì)消息在资本(běn)市场持(chí)续发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及(jí)美豆(dòu)等大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)下跌(diē)，引领国内豆粕价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相(xiāng)对充裕，由于加工(gōng)利(lì)润尚可，加之(zhī)巴西大豆(dòu)丰产(chǎn)上(shàng)市，近几(jǐ)个(gè)月国内大豆到港量趋于增加，同时由(yóu)于(yú)下(xià)游提货消极，油厂(chǎng)豆粕不(bù)断累库，部分(fēn)油厂甚至(zhì)出现(xiàn)胀库(kù)现象，导致豆粕现货跌幅(fú)过大；最后，需求端低迷不(bù)振，由于(yú)春节(jié)前养殖(zhí)产品集中(zhōng)出栏，春节后(hòu)一段时间一般是(shì)豆(dòu)粕需求淡季，而今年由于生猪价格持(chí)续下行，养殖(zhí)业(yè)复(fù)产积极(jí)性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏低水平(píng)。

　　关于(yú)报告期内基金投资策略和(hé)运作分析(xī)，国投(tóu)瑞银基金表示，一季度白银在初期两(liǎng)个月处于(yú)振荡调整，在三月份又很快反(fǎn)弹至年(nián)初(chū)位置。黄(huáng)金较白银表现(xiàn)更(gèng)为强势，金银(yín)比价有所抬升。前(qián)期(qī)走势主要受制(zhì)于白(bái)银工业属性及美(měi)联储加息预(yù)期升温影响，白银表现出更高的波动性。后期则(zé)主要是欧美银行业(yè)出现(xiàn)流动(dòng)性危机(jī)，导致避险情绪高涨，也大幅(fú)降低了市场对于美联储的加息预期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银基金认为(wèi)，美(měi)联储(chǔ)货币政策调整节奏与经济衰退担忧(yōu)继续主导(dǎo)贵金属行情，同时也需关注(zhù)突(tū)发地缘政治(zhì)、金融体系(xì)的流动性风险、新兴经济体债务风(fēng)险等(děng)黑(hēi)天鹅事件的影响。今年以(yǐ)来，美联(lián)储(chǔ)已(yǐ)连续加(jiā)息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示美联储(chǔ)今(jīn)年或(huò)还有一(yī)次加息。随着美国(guó)加(jiā)息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境对贵金属相对(duì)有利，贵金属配置价(jià)值进(jìn)一(yī)步提升。考(kǎo)虑到白(bái)银的高弹性及金银比价的(de)相(xiāng)对高位(wèi)，建议择机积极(jí)配(pèi)置。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的