近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看，年内(nèi)涨幅居(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译jū)前的国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分(fēn)板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人(rén)气股(gǔ)近期(qī)也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中(zhōng)，中国(guó)中(zhōn方差分析英文缩写，方差分析英文翻译g)铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山(shān)西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前(qián)估(gū)值明显偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运营商等(děng)。重点关(guān)注行(xíng)业(yè)：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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