五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的(de)衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了(l反函数的性质是什么意思，反函数得性质e)，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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