美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了(le)业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(t画的作者是谁 画的作者是高鼎吗í)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过(guò画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)6月(yuè)中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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