总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强(qiá10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证(zhèng)500ETF10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值的(de)公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ET10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱F成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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