近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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