民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的规模(mó)大(dà)小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也(yě)包括行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群像(xiàng)，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是(shì)广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息的第(dì)二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中国出口企业群像五点特征，或预(yù)示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然(rán)更(gèng)多来(lái)自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商(shāng)明(míng)显增(zēng)多。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还(hái)包含(hán)部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显下降(jiàng)，意(yì)味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单增幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感(gǎn)受存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对(duì)俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相(xiāng)较大型(xíng)和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出(chū)口(kǒu)压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)海外需(xū)求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具体面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)出(chū)口企(qǐ)业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国(guó)出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发布(bù)《中国(guó)出口的(de)优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季(jì)度中(zhōng)国出(chū)口订单和金(jīn)额或(huò)将大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察中国当下(xià)出口现状(zhuàng)以及中国出口(kǒu)企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并不意味(wèi)着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短期之内海关(guān)总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们(men)观察(chá)中国外贸出(chū)口现状和(hé)趋(qū)势(shì)提(tí)供充足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉(shè)及(jí)商品种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采(cǎi)购商(shāng)，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购商(shāng)与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会(huì)更多人(rén)流来自于(yú)境内采购商，往年内外交流(liú)比(bǐ)较充分时(shí)，境(jìng)内和(hé)境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量明显不足，本次境外采购商主要(yào)为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益(yì)客户(hù)，欧美采购商(shāng)数量下降，意味(wèi)着本太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位4px;'>太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位次广交会反馈(kuì)出(chū)来的信息是当下(xià)高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧美跨(kuà)境电商发(fā)展(zhǎn)迅速有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经不(bù)直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单增幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日(rì)韩需(xū)求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)目前海外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企业所面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸(mào)企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除(chú)此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国企业(yè)同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决(jué)定，计(jì)划纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中(zhōng)国出口份(fèn)额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但(dàn)大部分调研企业(yè)认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样(yàng)本(běn)企业数(shù)量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民生(shēng)证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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